财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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