今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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