财联(lián)社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示(shì)，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元(yuán)/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四个交易日后价格(gé)连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周三(sān)表现强势，融(róng)捷(jié)股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资(zī)源和盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣(gàn)锋锂(lǐ)业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原(yuán)因(yīn)之一(yī)是上海车展有望带动购车需求预期的(de)提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树(shù)表(biǎo)示，上海车(chē)展将让消费者感受到(dào)汽车消(xiāo)费的火热，提升消(xiāo)费信心，也提(tí)振(zhèn)士气。国(guó)泰君安表示，此前车企大(dà)幅降价导致消(xiāo)费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场开(kāi)始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电池的价(jià)格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素(sù)影响。有产业人士分析称(chēng)，乐观来看，国内(nèi)动(dòng)力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届时电池(chí)厂商(shāng)库(kù)存水平有望逐步恢复(fù)至健康水平(píng)，低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的并带动(dòng)上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价格起到(dào)支撑作用。

　　据(jù)鑫(xīn)椤资(zī)讯(xùn)近日调查(chá)的情况看，一些电池龙头企业5月份的排(pái)产预计(jì)将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业由于(yú)前期基数较低，环比增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始会全(quán)面恢复生产(chǎn)，排(pái)产相(xiāng)比一(yī)季度会(huì)有明显(xiǎn)的提升。由此可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大势(shì)所(suǒ)趋(qū)。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认(rèn)为，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反弹(dàn)还是底部反转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需要观察(chá)下游库(kù)存状况，另(lìng)一(yī)方面还需要看终端(duān)需求是否真正(zhèng)回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐(yán)厂商内部人(rén)士(shì)此前对财联社记者(zhě)表示。该人士(shì)表示(shì)，电池(chí)厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启(qǐ)动大规(guī)模去库(kù)存举(jǔ)措，这一举措在一季度(dù)实(shí)际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提(tí)到，目前库存已恢复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，此前暂(zàn)停(tíng)的产线也已经逐(zhú)渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士直言低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的，相关库存基本出清，后续将根据(jù)公司规(guī)划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标，宁德时代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时(shí)代的库存已经退回到2022年第一季度(dù)的(de)水平。材料价(jià)格和库存水(shuǐ)平，两(liǎng)项关(guān)键的指标也构成锂电产业(yè)走(zǒu)向(xiàng)的关键，随(suí)价格企稳以及库存水平(píng)恢复健康，将带动(dòng)锂电(diàn)产业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐(yán)价格走(zǒu)向 最乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年看(kàn)跌至(zhì)10万以(yǐ)下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热(rè)议。就在26日(rì)召开的中(zhōng)国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽车工业协会常务副会(huì)长(zhǎng)付炳锋指(zhǐ)出，国内(nèi)动力电池行业(yè)仍(réng)然(rán)存在一些问题，包括电池(chí)产(chǎn)业链分工，价(jià)值(zhí)链分配问题。“原材料短期大幅下降(jiàng)也不是正常的现象，”他直(zhí)言(yán)。在他看来(lái)，原材料适当涨价是正常现(xiàn)象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训(xùn)，保证价值链(liàn)的合(hé)理分(fēn)配，避(bì)免大起(qǐ)大落(luò)。

　　据财(cái)联社不完全梳理，这些业(yè)内人士和分析(xī)师近期对锂盐(yán)价格未来走(zǒu)势进行预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻(luó)辑(jí)，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一(yī)系列的(de)数(shù)据验证锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)或已经到来。分析(xī)人士(shì)指出，此前锂电产业进(jìn)入调整阵痛期，主要在于下游车市短期需(xū)求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速(sù)从(cóng)而在需求表现(xiàn)上提(tí)前透支碳酸锂(lǐ)的未来增长空间(jiān)。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下跌(diē)，中游电(diàn)池厂商集体进入清库(kù)存阶段(duàn)。从上游材料(liào)价(jià)格变化来看(kàn)，近期碳酸锂价格(gé)率先实(shí)现反(fǎn)弹(dàn)。更值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等系列材(cái)料(liào)价格也(yě)出现(xiàn)企稳(wěn)甚至反弹的局(jú)面。

　　作为(wèi)锂电产业(yè)拐点(diǎn)的另一关键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库存也已经(jīng)逐步恢复至健康水平。据高工锂(lǐ)电了解(jiě)，目(mù)前中游电池厂商库(kù)存(cún)水位(wèi)回退(tuì)，此前部(bù)分电(diàn)池厂商(shāng)暂停的生产线已经重(zhòng)启(qǐ)生产。在采购方(fāng)面，电池(chí)厂商和下游(yóu)车企已陆(lù)续重启订单，带动产(chǎn)业需求回(huí)暖。从终端新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车(chē)市的需(xū)求(qiú)腰斩。但从整体(tǐ)一季度新能源汽车销量数据来看(kàn)，其月销量逐步(bù)攀升并且回(huí)暖速度(dù)超(chāo)过(guò)往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季(jì)，也将进(jìn)一(yī)步(bù)带动锂(lǐ)电产业中上游的(de)订单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判，行业有望迎(yíng)来(lái)需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能(néng)会有回涨的空(kōng)间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历本(běn)轮(lún)碳酸锂(lǐ)价格的(de)暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情况更加清(qīng)晰，市(shì)场预期回调下，电池厂商在价格谈判(pàn)上会更(gèng)加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化带来的(de)碳酸锂(lǐ)供(gōng)应(yīng)稳定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的(de)议价(jià)权。电池回收端，邦(bāng)普、格(gé)林美、天奇股份(fèn)、华友钴(gǔ)业等企业持续推进电池(chí)回收布(bù)局，来自终(zhōng)端材料回收的(de)产(chǎn)能也(yě)在稳步爬(pá)坡。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收的(de)废旧电池(chí)的总(zǒng)量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂矿(kuàng)端的布(bù)局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺(shùn)利(lì)，将进一步释放碳酸锂供给(gěi)。经历(lì)过复杂的产业调整过程之后，整个(gè)锂电产(chǎn)业的运作模式正从(cóng)“大开大(dà)合”的(de)波浪式(shì)变得(dé)更为(wèi)平滑。从原材料到电(diàn)池(chí)，再到下游车企，产业链各(gè)个环节的价格以(yǐ)及(jí)供需变化(huà)也将变得更(gèng)加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方则认为，当(dāng)前上游库存水平(píng)依旧处于高位，虽然(rán)需求端(duān)稍有好转，但是并不足以带动(dòng)价格(gé)企稳(wěn)。

　　▌锂价超预(yù)期下跌(diē)并不(bù)是一个(gè)下游获(huò)利、上(shàng)游承压的简单(dān)故事

　　过去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池材(cái)料的价格下(xià)跌过(guò)快，但这并不为业(yè)内人士所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万(wàn)元(yuán)不(bù)到，价格跌去近7成(chéng)，最直接(jiē)受(shòu)到冲击的当属(shǔ)锂矿企(qǐ)业。根(gēn)据藏格(gé)矿业一(yī)季(jì)度(dù)数(shù)据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四季度(dù)销量2006吨(dūn)，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市(shì)场(chǎng)行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企业不(bù)断压低碳酸锂(lǐ)出货价(jià)格，部分锂矿企业已经(jīng)出(chū)现主(zhǔ)动减产的(de)情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业(yè)收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生产(chǎn)、售卖碳酸锂(lǐ)的锂盐企业则命运(yùn)分(fēn)化(huà)，大公司如天(tiān)齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在(zài)价格下降(jiàng)周期中获得更多市场份额(é)，行业将变得更(gèng)集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价(jià)下降(jiàng)中发生(shēng)过的(de)事。而同环节的大量中小企业，尤其是最近两年追高入局的新公(gōng)司，则(zé)面临停(tíng)产乃至(zhì)破(pò)产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风，赣锋锂(lǐ)业(yè)在去年轻松赚出了(le)0.66个宁德时(shí)代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士(shì)表示，这一(yī)轮价格下降长期利好(hǎo)中国(guó)最(zuì)大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋锂业。它(tā)们去年(nián)的净利润都超(chāo)过200亿元，比中国最大的新能源车企比(bǐ)亚迪还(hái)多，其中天(tiān)齐(qí)锂业净利(lì)润(rùn)增长超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更(gèng)能承受价格下跌(diē)和可能(néng)的未来亏损。这两家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂(lǐ)业等公司入股的海外锂矿(kuàng)资源开采成本(běn)普(pǔ)遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是(shì)全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低(dī)于5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿(kuàng)国(guó)际交易中，即使(shǐ)拥(yōng)有海外(wài)矿产的分(fēn)销权(quán)或(huò)开采权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协(xié)确定(dìng)，按市(shì)价定期调(diào)整。但能获(huò)得上游更低(dī)成本(běn)的资源(yuán)，让这两家大企业更(gèng)能容忍低价，并能在上游因降价减产时保(bǎo)持产(chǎn)能供应。

　　锂价超(chāo)预期(qī)下跌(diē)牵动着(zhe)万亿新能源车市场。不(bù)过(guò)锂价下降带来的连锁(suǒ)反(fǎn)应，并不是一个下游获利，上(shàng)游(yóu)承压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代(dài)理论上会受益，但锂价的超预期下跌，使宁(níng)德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦(lún)为鸡(jī)肋(lē)，它本想用(yòng)20万元(yuán)/吨(dūn)的碳酸锂价(jià)格绑定一些车(chē)企的三(sān)年(nián)长单。另一层(céng)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的影响是，宁(níng)德时代今(jīn)年(nián)5月(yuè)计划(huà)投产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿(kuàng)很有(yǒu)可能一开采(cǎi)就(jiù)亏(kuī)损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的