财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者(zhě)从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司(sī)调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会(huì)以及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率对公司(sī)和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监(jiān)管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思京(jīng)参会的保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开(kā沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思i)发产(chǎn)品的定价利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其(qí)他资(zī)产以(yǐ)非标(biāo)资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量(liàng)高负(fù)债成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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