五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了(le)第一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度(dù)成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务(wù)规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)八千米多少公里了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了(le)。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目(mù)前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很(hěn)可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内期(qī)货的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破(pò八千米多少公里)。该指数自(zì)去(qù)年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的(de)无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危(wēi)机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现(xiàn)，每(měi)当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的(de)时候，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā八千米多少公里)开，你一(yī)定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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