中(zhōng)共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局上(shàng)月末召开会议，提出加(jiā)快推进充(chōng)电桩等设施建设(shè)。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超前建设充电基础设施(shī)。

　　中国(guó)充(chōng)电联盟11日发布(bù)数(shù)据显示，4月公共充电桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联盟内成员(yuán)单(dān)位总计上报公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台，其中(zhōng)直(zhí)流充(chōng)电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩(zhuāng)核心部(bù)件制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英(yīng)可瑞最近(jìn)三(sān)个交易(yì)日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累(lèi)计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价(jià)走势周线图(tú)

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)许琳等人4月(yuè)24日研报表示(shì)，预(yù)计2023年将是(shì)充电桩(zhuāng)销(xiāo)量高增(zēng)之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电(diàn)流(liú)水冷技(jì)术带(dài)动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零部件价值量上(shàng)升(shēng)。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报指出，受益于(yú)充(chōng)电桩(zhuāng)建设加速及大功率趋势，充电模(mó)块有望迎来量利齐(qí)升。从需求(qiú)量角度(dù)看，预计直流桩在充电(diàn)桩建设中的(de)占比以及(jí)单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进一步提升，进而提升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利角(jiǎo)度(dù)看，目前(qián)充(chōng)电模块单W价格已趋于稳定，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据了解(jiě)，充电模(mó)块是直流(liú)充(chōng)电桩最(zuì)核(hé)心的部件(jiàn)，直(zhí)接影(yǐng)响充电效率和充(chōng)电(diàn)安(ān)全(quán)，被业(yè)内誉为直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角度看(kàn)，中信证券(quàn)袁(yuán)健聪(cōng)等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元(yuán)器件构(gòu)成中，充(chōng)电模块成本占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年(nián)中国充电模块市场(chǎng)增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模块均价(jià)在0.12元/W左右，据(jù)此预(yù)测，2025年中(zhōng)国(guó)充电模(mó)块市场空(kōng)间约217亿元。

　　在(zài)充(chōng)电桩产业链的(de)上游，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心的零部件生产第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手制造，代(dài)表(biǎo)企(qǐ)业有通(tōng)合科(kē)技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块(kuài)及设备产业链(liàn)来(lái)看，上游是生产设备零部件，充电模块(kuài)应用(yòng)于直流充(chōng)电设备；中(zhōng)游是充(chōng)电桩(zhuāng)及其他(tā)充电设备生产商，包括直(zhí)流(liú)充电设备生(shēng)产商(shāng)和交流充电设备生产商；下游是运营服(fú)务(wù)商(shāng)及(jí)终(zhōng)端(duān)客户，包括换电站、充电站、新能源汽(qì)车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵(duǒ)红在(zài)4月(yuè)27日(rì)研报中(zhōng)表示(shì)，由于充电模块(kuài)的(de)生产技术要求较(jiào)高且具备通信要求，目前主要以具备一定技术积累的充电(diàn)模块供应商（英飞(fēi)源、华为、中(zhōng)兴等电力电源或通讯电源企业）生(shēng)产，但随着充电(diàn)模(mó)块价(jià)格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)下(xià)降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网络平台化的(de)发展趋(qū)势，充电桩厂商逐步进入充电模块(kuài)生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自研（如(rú)特(tè)锐德(dé)旗下子公司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市(shì)占率前五的企业包括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上市公司(sī)包括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦(mài)格米特等，具体如下：

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