公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah进行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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