投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的(de)营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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