随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于(yú)部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市(shì)场(chǎng)新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步(bù)增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年(n1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ián)国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今年(nián)出(chū)口量(liàng)能在去年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到，全(quán)球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格(gé)下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势(sh1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑(huá)压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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