今年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

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