本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直(zhí)接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材价(jià)格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端需求走厦门是几线城市呢弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽松的(de)悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均(jūn)水平，低库存(cún)有望成为常态(tài)，对补库(kù)不应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季(jì)度(dù)产量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更(gèng)为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依(yī)然(rán)偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初(chū)港(gǎng)口到(dào)货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可(kě)逢高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏(厦门是几线城市呢sū)，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下(xià)降(jiàng)。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色系(xì)下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力度。

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