市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金入市(shì)，也能更(gèng)好地(dì)服(fú)务于科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波(bō)动更(gèng)大(dà)，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾(qián)认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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