投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概(gà太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗i)念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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