金融界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓(cāng)的(de)美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过(guò)去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心(xīn)。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大变化(huà)的(de)背景下，日本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层(cé殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地ng)持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

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