自(zì)4月下(xià)旬高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨(jù)资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，场内资(zī)金在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资(zī)金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月(yuè)全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价(jià)值的认可。经(jīng)过前(qián)期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆势投资(zī)的特征，最近一(yī)个(gè)月(yuè)，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资(zī)金持续流(liú)入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出(chū)头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金(jīn)看来，电子、计算机(jī)等(děng)科创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续(xù)获(huò)得(dé)资金青睐，一方面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期(qī)吸(xī)引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预期(qī)增速保持(chí)在(zài)较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明显改善，与(yǔ)此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相对(duì)较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净(jìng)利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出(chū)较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估(gū)值匹配(pèi)度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的(de)估值(zhí)与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行(xíng)业风声不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个(gè)品(pǐn)类(lèi)追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替(tì)代(dài)加速的预期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度价(jià)格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业(yè)周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩(kuò)产落地时，行业(yè)进入供过(guò)于(yú)求周期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进行(xíng)库存(cún)去化(huà)。供(gōng)给与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的(de)爆发性需(xū)求由(yóu)产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近(jìn)两(liǎng)个(gè)季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科(kē)技的投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消(xiāo)费(fèi)电子大概率在二(èr)季度及二季度以后触底，当行业(yè)周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半年(nián)硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来(lái)库存加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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