财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yu对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思án)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思000; line-height: 24px;'>对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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