华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印(yìn)度首富阿达(dá)尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价(jià)为(wèi)147亿(yì)美元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报(bào)告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得的(de)资金向老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批(pī)'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是(shì)可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地(dì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资(zī)产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可(kě)比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的资(zī)产(chǎn)净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的关(guān)键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬(tái)高(gāo)了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重(zhòng)要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ng>

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报(bào)告(gào)刊(kān)登的(de)几(jǐ)小时(shí)后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权(quán)原则付(fù)诸于(yú)我们的多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董(dǒng)事会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人和(hé)员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投(tóu)资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下(xià)神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿达(dá)尼的个人(rén)净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究究竟什(shén)么来头(tóu)？公开资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露(lù)企业的(de)会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他们(men)雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄(dí)格大(dà)学学(xué)习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了(le)以色列的(de)救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券(quàn)监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能(néng)力方面误导投资者。该公(gōng)司的市(shì)值一度超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩水至(zhì)不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克对(duì)推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。