财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％<两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思/strong>

　　财(cái)联(lián)社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管(guǎn)部(bù)门(mén)陆(lù)续召(zhào)集了(le)多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行业的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思体的调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内人(rén)士(shì)对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思)激产(chǎn)品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来(lái)避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利(lì)差(chà)损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评(píng)估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。