全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看(kàn)桥水在今年一(yī)季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的(de)持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　<北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯img alt="猛买这些！全球最大对冲(chōng)基金桥水，美股持仓(cāng)大曝(pù)光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其(qí)特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地(dì)缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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