5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业(yè)“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公(gōng)告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标股权支(zhī)付的(de)基准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需(xū)要获得国(guó)资管理(lǐ)有权单位的批准，但(dàn)由于交(jiāo)易(yì)所需(xū)的政府审批(pī)事(shì)项未能(néng)在约定的(de)时(shí)间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前(qián)身是(shì)山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中国长安(ān)汽车(chē)集(jí)团有限公司，将太原(yuán)重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实(shí)现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于(yú)2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业(yè)，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiān凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别g)铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不(bù)足(zú)，经(jīng)营(yíng)状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利(lì)于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也(yě)没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近(jìn)年来日(rì)子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利(lì)润。而(ér)扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的(de)扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金(jīn)流状况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今(jīn)年一季(jì)度，这一(yī)科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司(sī)仍(réng)将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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