5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金购买(mǎi)上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称(chēng)文华(huá菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述(shù)交易对(duì)方合计(jì)持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配公司(sī)股(gǔ)份表(biǎo)决(jué)权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据(jù)文(wén)华(huá)财经此前(qián)披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联(lián)营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞济(jì)业(yè)务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融(róng)行(xíng)业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一(yī)步提(tí)升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易(yì)协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元(yuán)。

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