今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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