公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期(qī)回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎn梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市g)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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