<劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思/p>

　　一度被称(chēng)为“机构投(tóu)资者风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来(lái)重大(dà)变局，个人投资者(zhě)不(bù)仅在新发基金中(zhōng)占据主流，存量(liàng)产品也超过了机构(gòu)投(tóu)资(zī)者占比。

　　多位(wèi)业(yè)内人士对此表示，在基金行(xíng)业ETF投教工作成效显著(zhù)，ETF交易工具优(yōu)势被(bèi)投资者逐渐认知，以及投资热点(diǎn)轮动加快(kuài)、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下，国内资(zī)本市(shì)场正(zhèng)在经历股民转(zhuǎn)基民，由“投个(gè)股”到“投(tóu)ETF”的转变(biàn)。长期来(lái)看(kàn劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思)，个人在股票ETF占比抬升，有(yǒu)利于投(tóu)资(zī)者(zhě)分散(sàn)风险，提高市场(chǎng)交易活跃度，长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场稳定(dìng)性。

　　新发权(quán)益(yì)ETF个人(rén)占比84％

　　个(gè)人投资(zī)者成为“主力军”

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的(de)37只股票ETF（统计股(gǔ)票(piào)ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）上市前一(yī)周(zhōu)披(pī)露的个人(rén)投(tóu)资者平(píng)均占比83.9％，个人投资(zī)者俨然成为(wèi)新发权益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从全市场数据(jù)看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分(fēn)点，但仍然在(zài)股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资(zī)者占(zhàn)比的变化(huà)，华泰柏(bǎi)瑞指(zhǐ)数投资部总监助理、基金经理李沐阳(yáng)表(biǎo)示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几大(dà)宽基(jī)ETF，一般(bān)都是(shì)机构(gòu)投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般出现，叠加全行业指数相关业务同仁在ETF投教工(gōng)作上的共同(tóng)努力，ETF作为(wèi)交易工具(jù)的优势(shì)，越来(lái)越被普通个人投资者认知，从而使(shǐ)个(gè)人股票占比的大幅提升。

　　具体到(dào)今年新发(fā)ETF个人占比较高的现象，国(guó)泰基金也(yě)分(fēn劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思)析，今(jīn)年以来A股市场(chǎng)持续回暖，投(tóu)资者情绪比较积极，新发产品募资环境(jìng)比较好，也越来越受到个人投(tóu)资者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大(dà)部分由股民转(zhuǎn)化而来，这些个人投(tóu)资者也认识到ETF持有一篮(lán)子股票，胜率大概(gài)率(lǜ)更高，相(xiāng)对于(yú)个股来说，也能更好地(dì)分散风(fēng)险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道，个人投资者“买新(xīn)不买(mǎi)旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于交易(yì)新上市的ETF，而机构(gòu)投资者对于时间成本的把控较严(yán)格(gé)，在看准投资机会后(hòu)，更(gèng)倾向于去申购老产品。

　　近(jìn)五年(nián)个人占比呈(chéng)攀升势(shì)头

　　个人增(zēng)持宽(kuān)基ETF，机构增持行(xíng)业或(huò)主题ETF

　　从近五年数据看，个人(rén)在(zài)股(gǔ)票ETF占比(bǐ)也呈(chéng)现(xiàn)明显的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人(rén)在股(gǔ)票ETF产品中(zhōng)平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例(lì)平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构投资者风向标(biāo)”成为过(guò)去式(shì)。

　　到2022年，个(gè)人占比又(yòu)回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然(rán)超(chāo)过(guò)了机构(gòu)占比(bǐ)。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占(zhàn)比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个(gè)百分点；而个人投资者占比较高的行业(yè)或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的(de)高点回落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比下(xià)降，但绝对(duì)份额也是(shì)在增长的，这一数据更代表了机构投(tóu)资者对行业或主题ETF的(de)认(rèn)可度也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐(mù)阳表示，在下沉调(diào)研(yán)的(de)过(guò)程中，我们(men)发现大(dà)部(bù)分投资者都会将较为低(dī)风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化(huà)中，宽(kuān)基(jī)ETF扮演了资产组(zǔ)合(hé)配置中(zhōng)的(de)一个重要的(de)台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道，由于近年来行(xíng)业轮(lún)动加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较(jiào)均衡(héng)的投资机会，受到资金关注。早在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者的风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而(ér)在市场上行时(shí)，行业(yè)和主题异(yì)彩纷呈(chéng)，机会又多上涨空间又大(dà)，风险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则会提升(shēng)。

　　基煜研究也表示，近(jìn)五年市场成(chéng)交热情的(de)提(tí)升带来(lái)了A股市场的(de)大幅(fú)发展，个人投资者入市规(guī)模激增(zēng)，而在经(jīng)历了多种行(xíng)情风格的(de)锤炼(liàn)后(hòu)，尤其是操(cāo)作难度较高的2022年之(zhī)后，投(tóu)资者们(men)对于(yú)跑赢基准的难度有了更清晰的认知(zhī)，而(ér)ETF能够(gòu)有效的跟(gēn)上基准的步(bù)伐；另一方面，近几年(nián)投(tóu)资热点轮(lún)动较(jiào)快，新的投资领域(yù)带来了大量的学习成本(běn)，而ETF的投资门(mén)槛(kǎn)较低，运作透明度较(jiào)高，因(yīn)而逐步获得个人投资(zī)者的(de)认可(kě)。

　　具体来(lái)看，基煜研究分析，一是(shì)随着A股市场愈(yù)发(fā)成熟(shú)、有效性提升，个人投资者对于(yú)β收益(yì)的认(rèn)知将越来越深入，近几年可(kě)以看(kàn)到更多投资者会基于大势选(xuǎn)择宽基投资(zī)工具；另一(yī)方面(miàn)，2019年(nián)至2021年，市场的(de)投资主(zhǔ)线较为清晰(xī)，如消(xiāo)费(fèi)、新(xīn)能源、医药(yào)等，因此行业主(zhǔ)题(tí)基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳(wěn)定性

　　随(suí)着(zhe)个人占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的(de)提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，长期来看(kàn)，股票ETF市场个人占比超过机构，有利于股(gǔ)民转为基民，为投(tóu)资者分散风险，提升交(jiāo)易活跃度(dù)，长远可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的(de)个人投(tóu)资者(zhě)大都由股民(mín)转化而来，个(gè)人投资者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低(dī)廉且相(xiāng)比(bǐ)个股可以更好(hǎo)地平滑风险，也(yě)能够(gòu)获得交(jiāo)易(yì)的参与感，于是更多选择通(tōng)过ETF来参(cān)与市(shì)场。相(xiāng)比个股来说，ETF的风险更分散(sàn)波动也更小，因此个人投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)ETF而(ér)非股票，长远来看可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)定性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资上可能交易(yì)频率更高，也更容(róng)易(yì)受到市(shì)场消息(xī)的(de)影响，这(zhè)对(duì)于(yú)我们基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的(de)持(chí)续运营和投资者陪(péi)伴都提(tí)出了更高的(de)要(yào)求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比可能会带(dài)来更(gèng)活(huó)跃的交易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

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