5月(yuè)12日晚间(jiān)，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景林(lín)资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基金机(jī)构，亦(yì)是内地(dì)少有的进行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之一，景林的动(dòng)向受到(dào)了市(shì)场广泛的关注(zhù)。

　　1平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字g>

　　千亿(yì)私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美(měi)元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司的股票。其(qí)中，前(qián)十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季(jì)度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是(shì)拼多(duō)多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度(dù)增持(chí)拼(pīn)多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四(sì)季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次(cì)比一次猛。拼多(duō)多也(yě)不(bù)负众(zhòng)望(wàng)，从股价(jià)表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了(le)，景林资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)第(dì)七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教(jiào)育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的(de)操作(zuò)中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育(yù)股。平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字>

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末(mò)，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产(chǎn)一(yī)季度还建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业来(lái)看(kàn)，不(bù)同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还(hái)包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双减政策推(tuī)行之后，目(mù)前行业政策环境趋(qū)于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑(bēi)和公信(xìn)力(lì)，品牌的护城河依然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教育(yù)领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等新业务(wù)成为新的(de)增长驱(qū)动力。且公司的(de)利润和现金流(liú)稳(wěn)中(zhōng)转好(hǎo)，同(tóng)时账(zhàng)上资金充(chōng)足(zú)，当时的估值下有足够的安(ān)全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相关(guān)的积极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一(yī)提的(de)是，高(gāo)毅(yì)资(zī)产对(duì)于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林(lín)资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)公(gōng)开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方(fāng)24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传(chuán)媒、游戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的(de)重(zhòng)点方向，中特估(gū)支(zhī)线也由暗(àn)转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息(xī)罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资(zī)建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时(shí)，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额连(lián)续(xù)两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日(rì)晚间发布的金(jīn)融数(shù)据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年(nián)4月(yuè)基数的(de)异常，因(yīn)而(ér)与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而(ér)今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷(dài)回落(luò)的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿(yì)元(yuán)。信贷下滑带动社(shè)融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着(zhe)贷(dài)款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为(wèi)今年国(guó)股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对(duì)分行收票额度平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字控制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已(yǐ)经收了(le)很(hěn)多票(piào)，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷(dài)斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然(rán)不太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下(xià)，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看(kàn)到宽信用的信(xìn)号出现，而(ér)这可能还(hái)需要(yào)一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金(jīn)博弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智(zhì)能(néng)和中特估，今年(nián)已然累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在(zài)未有增量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信(xìn)仰之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场投机之(zhī)风(fēng)大盛，认(rèn)为当下(xià)市场(chǎng)交易机(jī)制(zhì)应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是(shì)但总(zǒng)一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场(chǎng)上大(dà)热(rè)的人工智能，游(yóu)资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的(de)机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言(yán).......

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