财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部(bù)门陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等(děng)的(de)影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中韩人(rén)寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产以非标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和(hé)基(jī)金(jīn)投资(zī)比例(lì)基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评(píng)估(gū)利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思dào)1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场(chǎng)来(lái)看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行业面疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思(miàn)临着(zhe)潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思