全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和(hé)经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了(le)最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一(yī)步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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