美东时(shí)间周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进(jìn)一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示(shì)：“几(jǐ)位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们目前的(de)预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可能会减什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变(biàn)量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动(dòng)权，因此(cǐ)保留(liú)加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束(shù)紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个(gè)基(jī)点。这种(zhǒng)预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是依(yī)赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味(wèi)着他(tā)们(men)不会(huì)再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数(shù)银(yín)行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而(ér)不是(shì)对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对(duì)银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕(rào)地(dì)区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美(měi)国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联(lián)储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及(jí)微(wēi)观审慎和(hé)宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账(zhàng)单(dān)的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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