今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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