大家好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个基(jī)金(jīn)经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的(de)配东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(lèi)计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(shèng)夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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