大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒t="是真的！有基(jī)金经理清仓(cāng)新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高(gāo)。如(rú)果今年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生(shēng)调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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