金融界5月12日消息 国(guó)内期货市(shì)场(chǎng)收盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预(yù)期(qī)，反映出生(shēng)产(chǎn)物(wù)资通胀压力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概(gài)率(lǜ)暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一(yī)方面(miàn)，此前(qián)加(jiā)息结束(shù)乃至降息已然025是哪里的区号，025是哪里的区号查询成为一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官(guān)员为鹰(yīng)派站台的情(qíng)况下，预计从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个(gè)季度(dù)的时间，在此期间将面临经济和政策的不确(què)定性，贵(guì)金属部(bù)分回吐前期超涨的幅度(dù)。另一(yī)方面(miàn)，上周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以来(lái)的(de)最高水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与有(yǒu)色(sè)金(jīn)属走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期角度出发(fā)，有色金(jīn)属将会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨后会(huì)面(miàn)临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将(jiāng)会继续影(yǐng)响有(yǒu)色(sè)金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加美联(lián)储政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升(shēng)使得(dé)贵金属承025是哪里的区号，025是哪里的区号查询压回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色(sè)金属大幅回落等因素综(zōng)合影(yǐng)响下，白银高位回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置将会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续(xù)26美(měi)元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳(wěn)再低(dī)位做多。美欧(ōu)银行业危机(jī)引发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期(qī)迅速转向，美(měi)元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵金属(shǔ)持续(xù)走强，当(dāng)前继续关注调整(zhěng)行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续(xù)等宏观因素025是哪里的区号，025是哪里的区号查询下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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