美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的(de)会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联(lián)储官员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方(fāng)式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度(dù)表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还(hái)是掌握(wò)政策的(de)主动权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加(jiā)息。直(zhí)到有明确(què)证据(jù)表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一(yī)观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间(jiān)进一(yī)步(bù)下跌，但(dàfe2o3是什么化学元素n)对绝(jué)大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能(néng)性(xìng)保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业(yè)危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一(yī)些与会(huì)者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国众fe2o3是什么化学元素(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有可能(néng)在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协(xié)议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的(de)是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然(rán)只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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