总市值超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权市场的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国证下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖022年9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推出(chū下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)了不同类型的期(qī)权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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