OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科(kē)技，引发了公募(mù)REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日(rì)的(de)下跌(diē)走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施资(zī)产张润(rùn)大厦(shà)的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近(jìn)期(qī)已同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦(shà)是全(quán)国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新区国资委(wěi)也高度(dù)关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资者(zhě)应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科(kē)技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低开，此后(hòu)二级市场价格(gé)开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回(huí)升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息影响(xiǎng)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位(wèi女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么)居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表现(xiàn)上看，目(mù)前上市的(de)8只产(chǎn)业(yè)园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租(zū)率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格(gé)出现波动。”一位业(yè)内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人(rén)士看来，尽管出于风(fēng)险规避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示(shì)，目(mù)前随着(zhe)二级(jí)市场价(jià)格下跌，风险也得到(dào)一定(dìng)释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面(miàn)等多重因素影响，不好判断价格是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示(shì)，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品(pǐn)具备一定的(de)投资(zī)价值，很适合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济复苏(sū)的步伐，产业(yè)园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如星对(duì)此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺(shùn)利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性利空(kōng)下调(diào)至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还(hái)是落(luò)到租(zū)金收入受不受影(yǐng)响，影响多(duō)大，估(gū)计园区会最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施(shī)资产(chǎn)张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时(shí)，在(zài)公告中，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季报(bào)中(zhōng)披露(lù)的(de)张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)下降事(shì)项，一度(dù)二级(jí)市场价格出现(xiàn)回落。在随后(hòu)召开的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解(jiě)释说(shuō)明，市(shì)场信心得到了一(yī)定(dìng)提振(zhèn)，二(èr)级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据(jù)了(le)解(jiě)，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示(shì)了对张江光大(dà)园项目的信心，预计签署意向书(shū)和(hé)合(hé)同(tóng)谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目出(chū)租率将得(dé)到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩(kuò)募之(zhī)路又迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目(mù)的(de)原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第一时间即奔赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及(jí)储备租(zū)户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能(néng)、航天(tiān)产业(yè)、信息技(jì)术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意(yì女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么)向储(chǔ)备转化为实际租户需(xū)要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定(dìng)一些重要租(zū)户。虽然收了三个月履约(yuē)保证(zhèng)金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募(mù)、对市场负责(zé)的态度(dù)，我们(men)肯定(dìng)要全力与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期内完成去化(huà)。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域(yù)的张江光(guāng)大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置(zhì)率为何(hé)未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大(dà)园(yuán)一直以来都坚持以市场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定(dìng)，租(zū)户的调租和(hé)换租都属于(yú)正常(cháng)情况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生(shēng)在市场活(huó)跃(yuè)度的短期低(dī)点(diǎn)，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有得到及时(shí)修复后，张(zhāng)江这边也(yě)作了一定的资源(yuán)调配和(hé)倾斜，引(yǐn)入了(le)一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一(yī)些差异化，张(zhāng)润大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张江光大(dà)园单层以一千平的面积(jī)为主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自(zì)身也会有诉(sù)求，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区(qū)域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的(de)管理人都变成了一(yī)家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加(jiā)充(chōng)分发挥协同(tóng)效(xiào)应，相信可(kě)以做得更好(hǎo)。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责(zé)人表示，张(zhāng)江集团和张江高科(kē)目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些(xiē)都将成为张江REIT实现打造(zào)张江(jiāng)园区产业空间资产上(shàng)市平台目标的(de)坚(jiān)实(shí)后(hòu)盾(dùn)和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平台和它未来的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也是(shì)至关(guān)重要(yào)的一步，眼(yǎn)下我们可能面临(lín)了一(yī)些突(tū)发情况需要解决，但是(shì)这和我们(men)在张江科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所经(jīng)历(lì)的相比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排(pái)除万(wàn)难，尽一切(qiè)可能(néng)化解当(dāng)前突发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场(chǎng)的信心。”

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