看(kàn)看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四(sì)的(de)声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场km是公里吗，1km等于多少公里(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑近月价(jiàkm是公里吗，1km等于多少公里)格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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