芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影响青(qīng)年失(shī)业率的因素(sù)拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动参(cān)与率，失(shī)业率=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年失业率的(de)上升，更重要(yào)却(què)被忽(hū)视的因素是(shì)青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅推高青(qīng)年(nián)失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年(nián)失业(yè)率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力(lì)是知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的(de)生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构(gòu)的分化(huà)，带来(lái)青年就业(yè)和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就(jiù)业(yè)观念的(de)变化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对(duì)应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅(fú)大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端(duān)越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复(fù)苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要(yào)是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力的(de)变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常认为失(shī)业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来(lái)说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前(qián)一直在(zài)上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了(le)4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力(lì)人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全(quán)年(nián)龄段劳动(dòng)力数(shù)量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)变动的(de)却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时(shí)，披露了(le)当前青(qīng)年(nián)就业和失(shī)业人数(shù)的(de)基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市(shì)场的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基(jī)本(běn)持平(píng)，今年(nián)4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年(nián)前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dà盱眙的邮编号码是多少啊i)来32万左右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业(yè)影响(xiǎng)，我国(guó)青年(nián)失业率一(yī)般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部(bù)分(fēn)失业人群(qún)后(hòu)，剩(shèng)下的青年(nián)失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。各(gè)年龄(líng)段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是(shì)接受过大学(xué)教(jiào)育的，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人(rén)口的受教育程度(dù)也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大(dà)学教(jiào)育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的行业与青年就业分(fēn)布基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出(chū)行业聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个(gè)行业也是(shì)青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业(yè)。从行业(yè)来(lái)看(kàn)，青(qīng)年失(shī)业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人(rén)口来自何处(chù)之前，需要(yào)研(yán)究(jiū)青(qīng)年就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服(fú)务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应(yīng)业，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济(jì)分类(lèi)的农业(yè)和工(gōng)业。2010年(nián)这(zhè)四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来(lái)计(jì)算各(gè)行业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学(xué)研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸(xī)纳(nà)的(de)青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致(z盱眙的邮编号码是多少啊hì)，即青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是(shì)知(zhī)识密集(jí)型行业的(de)青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我(wǒ)们(men)用(yòng)《2021年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业(yè)的(de)青(qīng)年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年失(shī)业人(rén)数/青(qīng)年失(shī)业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标(biāo)来(lái)看(kàn)，知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中(zhōng)，都(dōu)位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫(yì)情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行(xíng)业来看，批(pī)发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集程(chéng)度(dù)更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就业大量流向知识密集型服务(wù)业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生(shēng)活性(xìng)服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结(jié)构分化(huà)，带来的(de)青年失业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增(zēng)长时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较(jiào)去年有明(míng)显增长，但可(kě)能仍(réng)然较(jiào)难回到十(shí)三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移(yí)人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露(lù)的青年(nián)就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参(cān)与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时(shí)间里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出(chū)劳(láo)动市场，在(zài)未来经济和就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布(bù)会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未(wèi)来失(shī)业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口(kǒu)长(zhǎng)周(zhōu)期(qī)变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并(bìng)未包(bāo)含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业率的讨论以全国(guó)青年(nián)人口数量为(wèi)出发点，未区(qū)分人(rén)口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构(gòu)的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社会经济活动的人(rén)员。包括就业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿的(de)劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全(quán)国(guó)月度劳(láo)动力调查。该项调查(chá)制度(dù)于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年(nián)度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查(chá)样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查(chá)的(de)就业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根据普查数(shù)据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的(de)年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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