大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析期(qī)结束后愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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