AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸(xī)引人全(quán)市场的目光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不少上市公(gōng)司宣(xuān)布试水人(rén)工智能、基(jī)金经(jīng)理开始布局(jú)AI概念，也有基(jī)金公(gōng)司尝试以AI试水投(tóu)资(zī)者关系管理，更(gèng)有基(jī)金经理尝试用(yòng)AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是(shì)，此(cǐ)次(cì)公募(mù)基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派(pài)、还(hái)是价值派(pài)，众多基(jī)金经理均(jūn)谈(tán)及对AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经理均认可AI所带来(lái)的颠覆性影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长期投资(zī)价值，但是对(duì)于短期人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分(fēn)季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布(bù)2023年(nián)一季报，引人关注(zhù)的是(shì)，季(jì)报中(zhōng)部分内容使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　n是什么化学元素，n是什么化学元素符号ed="f" type="#_x0000_t75">

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对(duì)各个行业的(de)改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及(jí)新(xīn)能源开发和利用等(děng)领域。文中表(biǎo)示，人工智能领域(yù)的快速发展为全球带来无数机遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地影响我们的生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技(jì)术的健(jiàn)康、可(kě)持续发展，需要建立完善的法律法规和(hé)伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据安(ān)全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时(shí)，也(yě)应(yīng)抓住人工智能带来的机(jī)遇(yù)，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王贵重在季报中也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工智能对(duì)各个行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一季度进行(xíng)了一(yī)定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数(shù)字(zì)化(huà)的核(hé)心(xīn)逻辑是提(tí)高(gāo)效率，而高质量发展的(de)核心在于效率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他针(zhēn)对(duì)半导体、数字化、互联网平台等提出自己想法。说到数字化时，表示其(qí)本(běn)质是(shì)利用技术(shù)的手(shǒu)段(duàn)，提升(shēng)组织(zhī)信息(xī)计算(suàn)、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美(měi)国是一(yī)个(gè)和互联网行业一样大规模的产业(yè)。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但是(shì)我们可(kě)以看到(dào)疫情背景下，大家越来越意识到数字化(huà)的(de)重要性。而此轮数字(zì)化将会和人工(gōng)智(zhì)能(néng)深(shēn)度融合，也会(huì)给中(zhōng)国(guó)公司(sī)带来(lái)发展的机会(huì)。目前整个板块的估值都到了历(lì)史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金经(jīng)理首次利(lì)用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能(néng)确实开(kāi)始方方面面开始影响我(wǒ)们的(de)生活、工作等，是一(yī)个历史(shǐ)性大(dà)浪潮(cháo)。此前，也有基(jī)金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投(tóu)资者教育(yù)基地宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金投(tóu)教基地(dì)也将(jiāng)通过百度智能云接入(rù)文心(xīn)一言能力(lì)，致力于(yú)创新投资者关(guān)系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参与(yǔ)布(bù)局，其中，除了(le)科技成长派基金经(jīng)理，也(yě)不乏价值投资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一(yī)季报可以看出，该基(jī)金一季度进(jìn)行了一定比(bǐ)例的(de)调仓(cāng)，方向上(shàng)主要(yào)是受(shòu)益于人工智(zhì)能的计算机和传媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股中(zhōng)，除了海康威视、金(jīn)山办(bàn)公(gōng)，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦(jiāo)的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半(bàn)导体(tǐ)、数(shù)字化、新能源、互(hù)联(lián)网平台(tái)、创新药。我们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力(lì)会重新成为最重要的增长要素(sù)。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联网(wǎng)领域(yù)的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有不少基(jī)金经(jīng)理(lǐ)明确看好人(rén)工智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历史(shǐ)底部的(de)位置。他认为(wèi)，行业(yè)在信创、数字(zì)化、智(zhì)能(néng)化等长期(qī)需求刺激(jī)下将迎来3年以上的景气(qì)周(zhōu)期，也是为数不多处于成长前期、对标国(guó)际也(yě)还有(yǒu)巨(jù)大成(chéng)长空间的板块，长期坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新一轮科(kē)技创新周期的序幕，带来以十年为维(wéi)度的产业变革(gé)机会(huì)，同时配合2023年一季度的复(fù)苏和(hé)业(yè)绩修复，以软件计算机为代表(biǎo)的科技(jì)板块内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新能源新材(cái)料基金经理姚志(zhì)鹏等也(yě)表示，未来，毫无(wú)疑问(wèn)人(rén)工智能和(hé)可再生能源将构成未来(lái)社会的(de)基石。在当下，随着经(jīng)济(jì)的企稳和新(xīn)人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的(de)产业机(jī)会(huì)将进(jìn)入新一轮的爆(bào)发(fā)期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积极的一(yī)派(pài)。他在一季报中表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理(lǐ)的基金(jīn)维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退(tuì)出。其中(zhōng)，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。兴全合宜(yí)的重(zhòng)仓股(gǔ)上(shàng)，也体现(xiàn)了对人(rén)工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活在一季度也进行了(le)调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为(wèi)前三(sān)大持(chí)仓，产品总仓(cāng)位(wèi)90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大(dà)讯(xùn)飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进(jìn)入前十(shí)大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行(xíng)业(yè)的原因，莫海波表示(shì)，主(zhǔ)要是基于(yú)对(duì)未来2年数字经(jīng)济的(de)看好(hǎo)。随着人口老龄化与经济发展模(mó)式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为(wèi)新的生产要素，高质量发展的核心在于全(quán)要素生产(chǎn)率的提升，充(chōng)分利用好云计算、大数据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元年，AI具有(yǒu)较(jiào)好的产(chǎn)业逻辑，通过(guò)信(xìn)息(xī)技术全方位赋能传统行(xíng)业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵(hán)盖底(dǐ)层的通(tōng)信网(wǎng)络、算(suàn)力、算(suàn)法，以及多样化的(de)行业应用(yòng)等，这是(shì)一个(gè)系统性工程(chéng)，产业空间较大、持续(xù)时(shí)间较长，是未(wèi)来具有成长(zhǎng)性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的(de)基金也(yě)重点布局(jú)了TMT或(huò)人工智(zhì)能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在(zài)一季度继续调(diào)整了(le)行业配(pèi)置，降(jiàng)低了制造(zào)业、大金融(róng)地产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别(bié)是重点布局了人(rén)工(gōng)智能技术(shù)创新带来的相关产业(yè)趋(qū)势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能(néng)极(jí)致行情演绎(yì)下，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基(jī)金经理秦毅虽然在一季报中表达了对人工智能的重视，但一(yī)季度并未加(jiā)入对于AI领域的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个(gè)季度中，以TMT为代(dài)表的科技板块走出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能成(chéng)为(wèi)了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的成功(gōng)，这一成功比之前几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为(wèi)本次的人(rén)工智能的应用领域得到了极大的拓展，模(mó)型具(jù)备了强(qiáng)大的(de)通(tōng)用性。这属于科(kē)技史上(shàng)的一次重大创新，未(wèi)来多个行业将极大受益(yì)于这一(yī)技(jì)术的应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们应该更(gèng)加重视这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价值(zhí)投(tóu)资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他(tā)的基金(jīn)持(chí)仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关板块的布局。他表示，除复(fù)合(hé)国家安全自(zì)主(zhǔ)可(kě)控和(hé)产(chǎn)业趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望(wàng)开启新一(yī)轮的科技创新(xīn)周期(qī)，深入和广(guǎng)泛应(yīng)用(yòng)，将对(duì)IT产业(yè)产生更大(dà)、更持(chí)久的需(xū)求(qiú)拉(lā)动，因此，计算机、电(diàn)子(zi)等(děng)偏成(chéng)长行业的部分成长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航(háng)一季(jì)度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市(shì)场(chǎng)在(zài)追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时(shí)抛弃了新能源板块的(de)非理(lǐ)性(xìng)行(xíng)为，就如同去年三季(jì)度半(bàn)导(dǎo)体及医(yī)药板块的抛售(shòu)，反(fǎn)而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而应该加大(dà)对能源(yuán)板块机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金(jīn)经(jīng)理孟夏虽(suī)然(rán)也认(rèn)为，AI是(shì)不(bù)亚(yà)于互联网(wǎng)级别的技术要素(sù)革命，或许我(wǒ)们已经站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为(wèi)成长投(tóu)资者，会积极学习和(hé)拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但她(tā)同(tóng)时表示，也(yě)会努力在火热的行情面前(qián)保留一份(fèn)清(qīng)醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑(duì)现长期业(yè)绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在(zài)去年三四季度布局了不少人(rén)工(gōng)智能相关的标(biāo)的，在一季度对TMT板(bǎn)块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音(yīn)说这次不一样(yàng)，交易(yì)占比(bǐ)创新高(gāo)代表了(le)主线行(xíng)情的(de)确立，但(dàn)我们还是认为太阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段(duàn)总会消退。”李晓星在银华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走势再(zài)次佐证了(le)一个(gè)道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想(xiǎng)象不(bù)到的(de)。就好比去年初我们(men)想象不到俄乌冲突(tū)，和(hé)后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在(zài)一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程(chéng)中最重要(yào)的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同环节(jié)之间将如何(hé)分(fēn)配？市场当前认为的受益环(huán)节(jié)是否(fǒu)能如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到了什么(me)程度，以及渗透率将多(duō)快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展是一(yī)个(gè)长期因(yīn)素，我们(men)还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的(de)投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 n是什么化学元素，n是什么化学元素符号