近期，多家险企(qǐ)获批增(zēng)加注册资本或(huò)发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付(fù)能力，近年(nián)来，多(duō)家险企以增(zēng)资、发债的(de)形式(shì)“补血”。今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家(jiā)险企合计发行218亿元资(zī)本补充债券。也就(jiù)是说，共(gòng)有12家险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看(kàn)来，“补(bǔ)血”路上(shàng)，增资和(hé)发债较多且(qiě)较为顺利的(de)主要(yào)是(shì)大型公司，中(zhōng)小险企增资仍比(bǐ)较(jiào)难，很多偿付能(néng)力不达标的中小险企，资本金多(duō)年难以(yǐ)得到补充(chōng)。

　　大型险企“补(bǔ)血(xuè)”手笔大人(rén)保寿(shòu)险(xiǎn)获批(pī)发(fā)债120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要是(shì)为(wèi)满足业务发展(zhǎn)和偿(cháng)付能力需要。

　　根据(jù)各公司(sī)官网以(yǐ)及监管披露信息来看，今年以来，已有7家险企增(zēng)加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元。获批(pī)增资(zī)的险企(qǐ)多在去年发(fā)布(bù)公告。其中，国寿财险增(zēng)资最多，达90亿元，占总增(zēng)资额的“半(bàn)壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿(shòu)增资3.2亿(yì)元，目前注(zhù)册资本(běn)达到20.2亿元；国寿财险增资90亿(yì)元，注(zhù)册资本达到(dào)278亿元(yuán)；阳光保(bǎo)险增资(zī)11.5亿元(yuán)，注册资本达(dá)到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册(cè)资(zī)本达到199.48亿元；瑞再企商(shāng)保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元(yuán)；华(huá)贵人寿增(zēng)资10亿元，注(zhù)册资本(běn)达到20亿元；国(guó)宝人(rén)寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达到(dào)19.8亿元。

　　公开信息显示，今年(nián)以来还(hái)有太平(píng)财险(xiǎn)、国宝人寿、财信吉(jí)祥人(rén)寿等(děng)9家(jiā)险企发布了增资公告(gào)。

　　除增资外，发(fā)行资本补充债券也(yě)是保险公司“补血”的(de)方式之(zhī)一(yī)。

　　今年以来(lái)，紫金财险、中华(huá)联合人寿、农(nóng)银人寿、中再财(cái)险、太保产险(xiǎn)、中国(guó)人保(bǎo)获批(pī)在全国银行间债(zhài)券市场公开发行10年(nián)期可赎(shú)回资本补(bǔ)充(chōng)债券，发行规模(mó)从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人保发(fā)行规模最大，为不超过120亿(yì)元。

　　从目(mù)前(qián)一级市场发债情况(kuàng)来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险(xiǎn)企发行(xíng)资本补充债，规模达218亿元。利安人寿于(yú)3月10日(rì)发行10亿(yì)元资本补(bǔ)充债(zhài)；太平再(zài)保险于(yú)3月(yuè)3日发行13亿元资本(běn)补(bǔ)充债；农银人寿(shòu)于3月30日发行35亿元资本补充(chōng)债；中再产险于5月5日发(fā)行40亿元资本补充(chōng)债；人保(bǎo)寿险(xiǎn)于5月25日(rì)发行120亿元资(zī)本补充债券(quàn)。

　　中小险企(qǐ)“补(bǔ)血”不易(yì)复星联(lián)合健康三次增资(zī)失败

　　据公(gōng)开信息显示，近年来增资的企业中(zhōng)，中(zhōng)小险企占大多数(shù)。

　　据中(zhōng)国保险行(xíng)业协会官网披露(lù)信息以及国家金融监督(dū)管理总(zǒng)局官网信息(xī)显示，2022年(nián)共有23家险(xiǎn)企公(gōng)布增(zēng)资计划(huà)，截至目(mù)前已有19家公司获批增资，其中包含(hán)上(shàng)述国寿(shòu)财(cái)险、太保(bǎo)产险等大型险企(qǐ)还(hái)有(yǒu)太平科技(jì)保险、安(ān)联资管、中(zhōng)意资管(guǎn)等公司。而长城(chéng)财富保险资管、都邦财险、中银三(sān)星(xīng)人(rén)寿(shòu)、复星保德信(xìn)人寿4家公司的增资需(xū)求尚未被批复。

　　从(cóng)实际建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗情况来看(kàn)，大型险企增资相(xiāng)对顺利且规模(mó)较高(gā建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗o)，中小险企增资并不(bù)容易。

　　有险企在增资时(shí)，股东认缴并(bìng)不(bù)积极。都邦财险曾披露，该公(gōng)司2022年5月(yuè)17日召开临时股东大(dà)会(huì)审议通过了有关(guān)都邦财险(xiǎn)增资扩股的议(yì)案(àn)，拟(nǐ)增资4亿元。各增资(zī)股东将以货币方式向公司投入资金。但根据都邦财险发布公告(gào)显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有1.1601亿股的(de)认(rèn)购额(é)度未由(yóu)股东认购(gòu)，将(jiāng)进入下一轮同(tóng)比例增资(zī)。

　　有险企多次尝试(shì)增(zēng)资，至今(jīn)仍没有(yǒu)成功。自2018年开始(shǐ)，复星(xīng)联合健(jiàn)康(kāng)此前曾(céng)作出(chū)三次增资计划，但至(zhì)今仍未(wèi)成功。今年5月23日，复星联合健康再次对(duì)外(wài)公布增资计划(huà)，拟增发1.94亿股(gǔ)股份(fèn)，公司(sī)注册资本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付能(néng)力(lì)不达标的(de)险企中，多家公(gōng)司资本常年得不(bù)到补充(chōng)。

　　根据(jù)公开信息显示(shì)，截(jié)至一季度末(mò)，最(zuì)近风险综合评(píng)级为C类险企的有华汇人寿(shòu)、合众人寿(shòu)、幸福(fú)人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财(cái)险、安华农险、渤(bó)海财险、富德(dé)财险(xiǎn)、前(qián)海(hǎi)财险(xiǎn)、珠峰财(cái)险；D类(lèi)的险企为北大方正(zhèng)人寿、都(dōu)邦(bāng)财险。

　　“V观(guān)财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后(hòu)，上述(shù)险企中，除渤海(hǎi)财险外，均未获(huò)批增资。其中合众人(rén)寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿、渤海(hǎi)人寿、百年(nián)人寿(shòu)、富德财险(xiǎn)、安(ān)华农险于(yú)2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什(shén)么中小险企增资相(xiāng)对(duì)困难(nán)？

　　对外经济贸易大(dà)学保险学(xué)院教(jiào)授(shòu)王国军对“V观财报”表示，中小保(bǎo)险公(gōng)司(sī)在市场竞争中(zhōng)不占优势，前景不明(míng)，投(tóu)资回报(bào)期较长，经(jīng)常(cháng)不被投资人看好，所(suǒ)以存在增资难的问(wèn)题。

　　面(miàn)对增资难题，王国军表示，中小险企应打造自(zì)己(jǐ)的核心竞争力，在(zài)某(mǒu)一个(gè)领域取得优势(shì)，成为行业翘(qiào)楚(chǔ)，形成稳定(dìng)的保(bǎo)费和利润来(lái)源。恶性循环是中小保险公司容易掉落(luò)的陷(xiàn)阱，必须在恰当(dāng)的时(shí)机找到独特(tè)的业务(wù)模式，才能逐步走向良性循(xún)环。中小(xiǎo)险企保持偿付(fù)能力处于(yú)正常水平其实并不是难(nán)事(shì)，不照抄大型(xíng)保(bǎo)险公(gōng)司的业务模式(shì)，不(bù)随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公(gōng)司的核心竞(jìng)争力。

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