踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年内一(yī)度(dù)大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为1亿等于多少万2017年回A后年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达(dá)到(dào)近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季度股东(dōng)户数(shù)增加(jiā)约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时(shí)曝光(guāng)了其重(zhòng)要投(tóu)资企业(yè)哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三个出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互联(lián)网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退市回(huí)A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度，三六零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润(rùn)的表现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系(xì)营业收入下降及(jí)对联营企业投(tóu)资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大(dà)股(gǔ)东却(què)大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎来(lái)转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传(chuán)递公司的(de)优(yōu)势，公司(sī)在(zài)AI方面曝(pù)光度(dù)甚(shèn)至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回(huí)调，公司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记(jì)者注意(yì)到(dào)，随着(zhe)今年(nián)以来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者人(rén)数(shù)大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续(xù)六个(gè)季(jì)度保(bǎo)持(chí)基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却(què)在逢(féng)高(gāo)大幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中(zhōng)发(fā)助(zhù)力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套现金(jīn)额也在(zài)10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资(zī)企业、造车(chē)新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零(líng)此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基金拟将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出(chū)资(zī)权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后(hòu)，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协(xié)议(yì)，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)1亿等于多少万改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进(jìn)一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值(zhí)出现(xiàn)较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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