近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资阴肖是指哪几个肖金开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最阴肖是指哪几个肖新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北(běi)向资(zī)金净流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”阴肖是指哪几个肖。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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