金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货(huò)多数下(xià)跌(diē)，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱(jiǎn)跌(diē)超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出(chū)生产物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大概(gài)率(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况下(xià)，预(yù)计从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面临(lín)经济和政策的(de)不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业(yè)金人数升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国内(nèi)社融超预期(qī)下(xià)滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还(hái)需(xū)关注海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出(chū)发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期(qī)以(yǐ)及经济风险依然利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得贵(guì)金属承(chéng)压回落(luò)，而(ér)铜(tóng)铝等有(yǒu)色金属大(dà)幅下(xià)行(xíng)，拖累工业属(shǔ)性较(jiào)强的白(bái)银走势，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金(jīn)属(shǔ)大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高(gāo)位回落(luò)，下方(f嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷āng)仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破(pò)该(gāi)位置将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方(fāng)关注继续26美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行(xíng)情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议(yì)继续(xù)等白银行情企稳(wěn)再(zài)低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整行情；后(hòu)续(xù)政策宽松(sōng)转嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业(yè)风险与债(zhài)务上限(xiàn)风险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄(huáng)金嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(jīn)将会(huì)不断(duàn)刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低(dī)做多配置(zhì)依然是核心建议。

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