金融(róng)界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的(de)数据，美(měi)国4月生产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进(jìn)一步趋缓。结合此前(qián)发(fā)布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息(xī)已然成为(wèi)一(yī)种共识(shí)，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派站台的(de)情况(kuàng)下，预(yù)计从加息结束到降(jiàng)息周期开启(qǐ)微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗，仍有近(jìn)一(yī)个(gè)季度的(de)时间(jiān)，在此(cǐ)期间将面临(lín)经济和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分(fēn)回(huí)吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌(diē)，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还需(xū)关注(zhù)海外衰退预(yù)期的(de)发酵情况。

　　方(fāng)正中期期(qī)货：经(jīng)济衰退预期(qī)与有色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强调从宏观(guān)经(jīng)济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白(bái)银连续(xù)上涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰退预期将会继续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美(měi)联储(chǔ)政策(cè)转向(xiàn微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗g)宽松预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得贵(guì)金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色金属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落(luò)等因素(sù)综合(hé)影响下，白银高位回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍未走(zǒu)完，建议继(jì)续等(děng)白银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引发避(bì)险需(xū)求，美联储(chǔ)政策收(shōu)紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持(chí)续走强，当前(qián)继续关(guān)注调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会(huì)不断刷新(xīn)历(lì)史新高，贵金(jīn)属逢低做多配(pèi)置依然是核心建议。

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