随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下(xià)游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能(néng)会导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南(nán)美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多(duō)个大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费(fèi)的(de)走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好(hǎo太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)，与前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外(wài)围需求(qiú)从去年(nián)的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位年度供需影响(xiǎng)也(yě)相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产(chǎn)生情绪和(hé)供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下滑压(yā)力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲(bēi)观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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