金融界5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过(guò)北向互换通开展利率互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本(běn)金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下(xià)简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发(fā)布(bù)联合公告(gào)，同意(yì)中国外汇交易中心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和(hé)香港(gǎng)场外结(jié)算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可(kě)通过两地基础(chǔ)设(shè)施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有关(guān)事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者(zhě)（即(jí)互换通报价(jià)商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并完成内地银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投(tóu)资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)的(de)境外(wài)投资者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)外电子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联(lián)互通，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者(zhě)提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的(de)名(míng)义本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度：上海(hǎi82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)清算所与场外结(jié)算公司针对双方清算(suàn)所之间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉(shè)及(jí)的跨境监管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金(jīn)融市场(chǎng82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关(guān)监管规(guī)定及(jí)业(yè)务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法(fǎ)权益。投资者应当充(chōng)分了解两地(dì)市(shì)场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和实践(jiàn)操作的(de)差异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资(zī)者可联(lián)系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准备。

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