看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船(c光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米huán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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