“非农(nóng)之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据显示，美国5月非(fēi)农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值(zhí)19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来(lái)最一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就(jiù)业数据(jù)公布后(hòu)，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前(qián)景更敏感的两年期美(měi)债收益率日内升幅扩(kuò)大到10个基(jī)点以上；美(měi)元指数迅速(sù)转涨(zhǎng)，摆脱两周(zhōu)低位。互换(huàn)合(hé)约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月(yuè)加息(xī)几(jǐ)率(lǜ)增加，预计未来两次会议期(qī)间将加息25个基(jī)点(diǎn)，6月(yuè)加息的几(jǐ)率不(bù)到(dào)50％。

　　三(sān)大美国(guó)股(gǔ)指(zhǐ)集体高开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨超1％，午盘(pán)刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超(chāo)740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续(xù)两日集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)暗示12月放(fàng)缓加(jiā)息(xī)当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹(píng)果(guǒ)一(yī)季报公(gōng)布次日以来(lái)最大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普(pǔ)均(jūn)创去(qù)年4月以来(lái)收盘(pán)新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美(měi)油继续(xù)脱离两(liǎng)个月低谷，但未能(néng)抹平全周跌幅，和(hé)布油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹的打击(jī)下持续下行，创两周多来(lái)最差单日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月美国非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，好于市(shì)场预期的(de)19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月(yuè)新增就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信息行(xíng)业就(jiù)业(yè)人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑(zhù)业(yè)表(biǎo)现亮眼，与近期房(fáng)地产市场(chǎng)的反(fǎn)弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造(zào)业(yè)中非耐用品生产连续(xù)三个月就(jiù)业人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目(mù)前持续收缩(suō)的状态吻合(hé)。同时她指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报(bào)告也显示出(chū)就业(yè)市场边际降温的更(gèng)多迹象，5月失业人(rén)数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人(rén)数的增加，失(shī)业(yè)率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失业率水平(píng)基本是60年代(dài)以来的最(zuì)低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不会(huì)引发市场和(hé)官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工资(zī)上涨压力(lì)开始降温，5月(yuè)工(gōng)资增(zēng)速环比回(huí)落至0.3％符(fú)合市(shì)场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步加(jiā)息的(de)必要性降低。

　　她(tā)表示(shì)，美(měi)联储6月利率会议“按(àn)兵不(bù)动(dòng)”是大概(gài)率事(shì)件(jiàn)，还需要(yào)关(guān)注后续公(gōng)布(bù)的5月美国通胀数据，当前(qián)的就业市场状态可以支撑在通胀压力(lì)较大(dà)时继续加息(xī)。美联储利(lì)率(lǜ)会议落地(dì)前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预(yù)计美元指(zhǐ)数在105附近偏(piān)强运行(xíng)，随(suí)着美国政府债务上限问题落地，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)风险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧(ōu)佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声(shēng)称，在周(zhōu)日（6月(yuè)4日）的部长级会(huì)议上(shàng)，欧佩克+可能会(huì)宣布进(jìn)一步减产，以提振(zhèn)原油(yóu)价格。

　　据悉(xī)，可(kě)能的选项之一是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不(bù)太可能在(zài)会(huì)议上决(jué)定进一步削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确(què)定性，结果(guǒ)仍然(rán)不(bù)明朗。眼下欧佩(pèi)克(kè)+面临诸多挑战(zhàn)，不(bù)仅(jǐn)成员(yuán)国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在蚕(cán)食(shí)该集团的市场份额，这也让分(fēn)析师们左右为(wèi)难。

　　随着经济前(qián)景的恶(è)化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份(fèn)承诺，从5月份开始自(zì)愿(yuàn)减产，不过(guò)这些行动都未能止住油价的下(xià)跌势头。

　　上(shàng)周，沙特(tè)能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告诫投机者(zhě)要“当心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调(diào)，这(zhè)位(wèi)俄(é)罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末(mò)不可能减产，布伦(lún)特油(yóu)价可能会在(zài)年(nián)底前自行回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公司(sī)OANDA的高级市场(chǎng)分析(xī)师(shī)Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在(zài)欧(ōu)佩克+会议之(zhī)前做空原(yuán)油(yóu)，交易员永远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克+会(huì)议期间采(cǎi)取行动的(de)可能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示(shì)，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+希望(wàng)维(wéi)持石油市(shì)场稳定(dìng)，我(wǒ)们(men)将毫不犹(yóu)豫地做出任何决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步(bù)减产(chǎn)的可能(néng)性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆辙，当时全(quán)球经(jīng)济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格在六个月内从(cóng)逾140美元跌至(zhì)35美(měi)元。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为(wèi)北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱(ài)沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突进行(xíng)期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽(zé)连(lián)斯(sī)基说，不一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧是因为不想，而是因为(wèi)目(mù)前很难。乌克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到(dào)声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需要更多安全(quán)保障，乌克兰需要(yào)把这些保障都写在(zài)纸上，直到(dào)乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证，有资格成(chéng)为北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯(sī)科5月(yuè)31日报(bào)道，英国《金融时(shí)报》援(yuán)引知情人士的话报(bào)道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确(què)表示，除(chú)非(fēi)向(xiàng)基辅(fǔ)提供加(jiā)入北约(yuē)的路线图，否则他将不会(huì)出席(xí)7月举行的(de)维尔纽(niǔ)斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基(jī)6月(yuè)1日在(zài)访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做好了加入北(běi)约的准备，基(jī)辅(fǔ)正在等待北约接(jiē)纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一事，法国、德国等(děng)北(běi)约(yuē)国家(jiā)持反对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长(zhǎng)会期(qī)间表(biǎo)示，德国(guó)不认为(wèi)北(běi)约(yuē)应该在近期(qī)内接(jiē)纳乌(wū)克(kè)兰。此(cǐ)外(wài)，包括(kuò)法(fǎ)国(guó)在(zài)内的其他一些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希(xī)望为乌(wū)克(kè)兰提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下(xià)，大宗(zōng)商品(pǐn)市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面(miàn)来看(kàn)，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美(měi)国(guó)参议(yì)院通过债务上(shàng)限法案(àn)，暂(zàn)时取消了(le)政府31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，避(bì)免了可能出现的美国(guó)有(yǒu)史(shǐ)以来首次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时在(zài)美(měi)联储本月会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数(shù)回落至(zhì)一周低(dī)点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于(yú)预期(qī)的数据改善了市场情绪，同时市(shì)场也(yě)在翘首(shǒu)等待(dài)新(xīn)一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场情(qíng)绪(xù)回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数(shù)关口。纵观(guān)本周，沪(hù)胶(jiāo)期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看，本(běn)周国内天胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡胶市场消(xiāo)息比较(jiào)热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行(xíng)情来(lái)看，生意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半月回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析系统监(jiān)测显示，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情(qíng)维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看(kàn)，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行(xíng)，但市场供多需(xū)少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而(ér)向下(xià)。

　　五一假期归来，市(shì)场(chǎng)传言称国储今年(nián)将收储10万吨(dūn)天然(rán)橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加(jiā)产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后(hòu)该消息始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失(shī)匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此前(qián)云南干旱传(chuán)闻发(fā)酵(jiào)后(hòu)，5月(yuè)以(yǐ)收储为核(hé)心展开的新一季交(jiāo)割品博(bó)弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这(zhè)一(yī)传闻息(xī)息相关。他指(zhǐ)出(chū)，国(guó)储收储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是(shì)关(guān)系国计民生(shēng)、国防安全的重要战略(lüè)物资。毫无疑问的(de)是，对于(yú)全球来(lái)说，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进(jìn)口。从中国本身(shēn)的天然橡胶来说，是供不(bù)应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变的(de)国(guó)际政治格局(jú)中，对天然(rán)橡胶(jiāo)的储备其实是一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧有(yǒu)很高的(de)必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨的量相对于整个(gè)天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费(fèi)量(liàng)来(lái)说也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天(tiān)然橡胶整(zhěng)体的(de)供求几无影响。但是如(rú)果(guǒ)收储的(de)对象是(shì)交割(gē)品的话(huà)，性质就不(bù)同(tóng)了。因为目前全年国(guó)产(chǎn)全乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那(nà)么收(shōu)储的量其实占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大(dà)的(de)一个比例(lì)。”在童长征看来，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶事件成立(lì)，根据交割(gē)品的供(gōng)求(qiú)判(pàn)断影(yǐng)响(xiǎng)，再结合(hé)历(lì)史上收储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反(fǎn)应(yīng)不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基(jī)本面(miàn)难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着(zhe)物(wù)候条件(jiàn)的改变，产区全面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需求(qiú)并未(wèi)有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国(guó)投(tóu)安信期货能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告(gào)诉(sù)记者，目前全球天然橡(xiàng)胶(jiāo)供应进入季节性(xìng)的(de)增产(chǎn)期(qī)，中国(guó)云南天然橡胶产区加(jiā)速(sù)恢复开割(gē)，预计(jì)6月中(zhōng)旬全面开割，海南产区已经(jīng)全面开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区也(yě)全面开割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经(jīng)由(yóu)差(chà)变好。但是由(yóu)于目前天然(rán)橡胶上游原(yuán)料价格(gé)相对偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大(dà)地期货(huò)橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加。目前(qián)云(yún)南(nán)产区大面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已得(dé)到(dào)缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应相对(duì)正常。泰国东(dōng)北部(bù)产区逐(zhú)步(bù)上量，南部产出仍在(zài)低位，本周以及下周(zhōu)预计(jì)雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大(dà)面积开(kāi)割(gē)，原料数量逐步增加。同时(shí)根据历史降雨数据来(lái)看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均(jūn)值以下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能够保证。因此，他预(yù)计后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是引(yǐn)发行情上涨的(de)主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院(yuàn)能(néng)化高级分析师(shī)曹璐表示(shì)，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎用原料价格(gé)处于低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工积极性尚可(kě)。而内销市(shì)场需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗前期库(kù)存为(wèi)主，对后市较(jiào)为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新(xīn)数据显示(shì)，目前下(xià)游(yóu)外贸订(dìng)单充(chōng)足，加之内(nèi)销(xiāo)订单缺(quē)货现象(xiàng)仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂开(kāi)工小降，个别企业因内(nèi)销出货压(yā)力加大，为控制成品库存压力，存(cún)适度降负现象，全(quán)钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认(rèn)为，目前(qián)天然橡胶基本面处于供(gōng)需两弱的格(gé)局中，尤其(qí)是(shì)下游需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主体预期(qī)不同，但是整体来说此前(qián)市场(chǎng)对今年的预(yù)期(qī)过高(gāo)。从下游轮(lún)胎行业来看(kàn)，今年以来国内(nèi)轮(lún)胎开工、产量和出口同比数据还是不错的，反映国内实(shí)际需求并不差。但是(shì)从汽车(chē)行业(yè)来看，由于汽车(chē)刺激政策退(tuì)出，今年国(guó)内汽(qì)车市场相对疲软，价格战等负(fù)面消息较(jiào)多，市场(chǎng)总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区(qū)天然橡胶现货库存(cún)持续攀升，有些人认为是国内(nèi)需(xū)求不行(xíng)，但是其实(shí)是进口过多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主要还(hái)是宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一(yī)方面(miàn)中(zhōng)国经济复苏进程、人民币汇(huì)率波动；另一方面美联(lián)储(chǔ)加息进程(chéng)，以及美国银行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而宏观(guān)面(miàn)预计比上半年好，比如美联(lián)储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市场不宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主(zhǔ)要(yào)跟随宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍(réng)然是主导后市胶价走势的主要因素，随(suí)着各(gè)产区开割(gē)后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然(rán)偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量(liàng)并不会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市(shì)预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端(duān)没有天气影响的情况下，后(hòu)续主导胶价(jià)的因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下半(bàn)年来看，外(wài)需受海外经济衰退和(hé)汽车半(bàn)导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱也导致海外货源涌入国内，对国(guó)内现(xiàn)货端构成压力。内需(xū)方面，春节前市(shì)场基于(yú)内需复苏的逻(luó)辑，已经(jīng)出现(xiàn)一(yī)波反弹行(xíng)情，但节后市场从交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内需求复苏不及预(yù)期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整体来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激(jī)有效的去库(kù)和资金再次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需继续关注(zhù)天气(qì)端是否有扰动(dòng)因素，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧