五一(yī)长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的一次(cì)。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿(ér)下(xià)去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(l当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍e)，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出(chū)口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的(de)实时全(quán)球(qiú)经济数据(jù)可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商(shāng)品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么(me)还(hái)不(bù)出现？哪里有什么(me)金融(róng)危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然(rán)多年以来(lái)，金融(róng)危(wēi)机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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