券商(shāng)今年一季(jì)度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表(biǎo)现以及(jí)去(qù)年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季(jì)报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或(huò)上市(shì)主体一季(jì)报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南(nán)针在一季报中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦(mài)高(gāo)证券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规(guī)模增速(sù)方(fāng)面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低(dī)基数有关(guān)，其今年一(yī)季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收为(wèi)0.39gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa亿元。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pap>

　　3家(jiā)券(quàn)商一(yī)季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海(hǎi)通证券(quàn)营收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高的增速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十(shí)，招(zhāo)商证券一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资(zī)产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资(zī)致使利息支(zhī)出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新(xīn)业(yè)务能力，看(kàn)好公司(sī)在政策放松预期下实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的(de)研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响(xiǎng)国金(jīn)证(zhèng)券业绩(jì)核心因素(sù)，一季(jì)度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影响券(quàn)商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将(jiāng)打开(kāi)头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商(shāng)业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲(chōng)击(jī)大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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